볼보의 대규모 손실 인식으로 인한 적자 가능성
볼보 자동차의 전기 SUV EX90의 출시 지연과, 중국에서 생산된 신형 ES90 모델에 대한 관세 부과로 인한 수익성 악화가 예상되면서, 114억 크로나 규모의 손실 인식이 발표되었습니다. 스웨덴 내 2만 명의 직원을 둔 볼보의 상황은 과연 얼마나 심각할까요?
무슨 일이 있었나?
월요일 오후 5시경, 볼보 자동차는 보도자료를 통해 2분기 실적에서 114억 크로나를 손실 처리한다고 발표했습니다. 손실 인식은 자산 가치의 하락을 인정하고, 해당 가치를 낮추는 회계 처리입니다. 이번 경우에는 볼보의 핵심이자 미래의 희망인 자체 개발 차량 플랫폼(SPA2)의 가치가 하락했습니다. 이 플랫폼은 신형 전기 SUV EX90과 콤비 쿠페 버전인 ES90의 기반이 됩니다. EX90은 여러 기사에서 보도되었듯이, 심각한 소프트웨어 문제로 인해 출시가 2년 이상 지연되었습니다. 이로 인해 볼보는 차량 판매량이 줄어들고 수익이 감소할 것으로 예상됩니다. 이것이 손실 인식의 주요 원인입니다. 또한, 글로벌 관세 전쟁도 일부 영향을 미쳤습니다. 볼보의 최신 모델인 ES90은 중국에서 생산되는데, 볼보의 두 번째로 큰 시장인 미국에서 100% 관세로 인해 판매가 사실상 불가능합니다. 게다가, EU의 27.5% 중국 관세도 수익 마진을 압박하고 있습니다. 이로 인해 순이익은 총 90억 크로나 감소할 것으로 예상됩니다.
상황 분석
여러 가지 이유로 상황이 심각합니다. 우선, 볼보는 2분기 실적에서 적자를 기록할 수 있으며, 이는 목요일에 발표될 예정입니다. 작년에 볼보 자동차는 57억 크로나의 순이익을 기록하며 2분기에 좋은 성과를 거두었습니다. 하지만, 이번에는 90억 크로나의 순손실을 예상한다고 발표했습니다. 이는 볼보가 오랫동안 경험하지 못했던 분기 적자를 기록할 수 있다는 것을 의미합니다. 이는 작년 동기와의 비교를 통해 손실 규모를 짐작할 수 있습니다.
또한, 이번 손실 인식은 볼보가 예테보리에서 자체 개발한 첨단 차량 플랫폼 개발에 실패했음을 보여줍니다. 하칸 사무엘손 CEO는 자동차 업계의 가장 큰 기술 변화인 중앙 컴퓨터(core computing)로의 전환을 위해 과감한 투자를 감행했습니다. 이는 차량 내 모든 중요한 기능을 밀리초 단위로 제어하는 방식으로, 여러 개의 느린 제어 장치를 대체하는 것입니다. 이 기술은 첨단 자율 주행 기술, AI, 그리고 인터넷을 통한 주요 기능 업데이트의 핵심입니다. 그러나 이 과정에서 많은 문제가 발생했습니다. 기자가 EX90을 시승했을 때, 소프트웨어 오류가 여전했고, 중요한 기능이 부족했습니다. 이는 Vi Bilägare에서도 최근 대규모 테스트에서 지적한 내용입니다.
주가 하락 및 고용 불안정
볼보 주식은 이번 발표 이후 소폭 하락했습니다. 올해 봄에는 소폭 상승했지만, 지난 3년간 주가는 70% 이상 하락했습니다. 하칸 사무엘손 CEO에게도 타격이 불가피합니다. 그는 2012년부터 2022년까지 CEO를 역임했으며, SPA2 플랫폼 개발을 직접 지시했고, 올해 봄에 다시 CEO로 복귀했습니다.
예테보리 공장의 고용 불안정?
단기적으로는 직접적인 고용 감소는 없을 것으로 보입니다. 그러나 장기적으로 예테보리 개발 부서의 미래에 대한 의문이 제기됩니다. 볼보는 180억 크로나 규모의 비용 절감 프로그램을 시행하고 있습니다. 지난 5월, 볼보가 자체적인 차량 개발 능력을 일부 상실하고, 프로젝트가 중국으로 이전될 것이라는 보도가 있었습니다. 하칸 사무엘손 CEO는 지리(Geely)와의 더 깊은 협력과 조정을 확인했습니다. 올해 봄에는 예테보리의 2,000명의 직원과 개발자가 해고될 것이라고 발표되었습니다. 추가적인 해고 가능성도 배제할 수 없습니다.
Stor försening av elsuven EX90 och tullar som omöjliggör vinst på den nyaste kinatillverkade bilen ES90.
Det ligger bakom Volvo Cars nedskrivning på 11,4 miljarder kronor som meddelades sent på måndagseftermiddagen.Men hur allvarligt är läget för Sveriges näst största bolag med 20 000 anställda i Sverige?
Vad har hänt?
Strax före klockan 17 på måndagen meddelade Volvo Cars i ett pressmeddelande att man skriver ner resultatet med 11,4 miljarder kronor för andra kvartalet.
En nedskrivning innebär ett erkännande att något man har tappat i värde och så sänker man värdet på det.
I detta fall sänks värdet på själva hjärtat och framtidshoppet i bolaget – den nyaste och egenframtagna bilplattformen (med namnet SPA2).
Det är på den som nya elsuven EX90 och även combi-kupéversionen ES90 byggs på.
EX90 försenades, som DN skrivit om i flera artiklar, över två år på grund av stora mjukvaruproblem.
Det gör att Volvo kommer att sälja färre bilar över livscykeln och få lägre vinster.
Det är huvudanledningen till nedskrivningen.
En mindre del beror på det globala tullkriget.
ES90, som är Volvos nyaste bilmodell, tillverkas i Kina och kan i praktiken inte säljas alls på bolagets andra största marknad USA på grund av 100-procentiga tullar.
Därtill pressar EU:s 27,5-procentiga Kina-tullar vinstmarginalerna.
Nettoresultatet påverkas totalt negativt med 9 miljarder kronor.
Håkan Samuelsson på Volvo Cars årsstämma i april 2025.
Foto: Veronika Ljung-Nielsen Okej, vad är analysen av detta då?
Det är känsligt av flera anledningar.
Dels innebär det att Volvo kan tvingas göra förlust för andra kvartalet, som redovisas på torsdag.
Förra året levererade Volvo Cars ett starkt andra kvartal med ett nettoresultat på på 5,7 miljarder kronor.
Nu går man ut i förhand och säger att nettoresultatet för andra kvartalet påverkas negativt med 9 miljarder kronor.
Det betyder att om Volvo gör ett liknande resultat som i fjol hamnar man på kvartalsförlust för första gången på mycket länge.
Detta återstår att se, men jämförelsen med samma period förra året visar vidden på nedskrivningen.
Dels visar nedskrivningen misslyckandet för Volvo att framgångsrikt utveckla en egen avancerad bilplattform i Göteborg.
Vd Håkan Samuelsson spände bågen till bristningsgränsen för att placera Volvo i framkant i bilvärldens största teknikskifte – övergången till centraldator (core computing) där en eller två processorer styr allt viktigt i bilen millisekundsnabbt – istället för många små långsammare styrenheter runt om i bilen.
Det är nyckeln till avancerad självkörande teknik, AI och uppdateringar av viktiga funktioner över nätet.
Men där gick mycket snett.
När undertecknad testade EX90 i maj kvarstod mjukvarufel och bilen saknade viktiga funktioner, vilket även Vi Bilägare nyligen noterat i ett stort test.
Dels hamnar Volvoaktien under hårdare tryck.
Aktien gick ner något efter beskedet på måndagen.
Visserligen har den gått upp något under våren men de senaste tre åren har aktien tappat över 70 procent av värdet.
Dels är det en knäpp på näsan för vd Håkan Samuelsson själv.
Han var vd mellan 2012 och 2022 och beordrade själv starten av SPA2-plattformen och kom nu tillbaka som vd i våras.
Världslanseringen av nya ES90 på konsthallen Artipelag utanför Stockholm i mars i år.
Foto: Daniel Costantini Är det jobb i fara i Göteborg nu?
Inte direkt.
Men det är frågetecken för utvecklingsverksamheten i Göteborg på längre sikt.
Volvo har ett besparingsprogram på 18 miljarder kronor.
DI avslöjade i maj att Volvo är på väg att tappa delar av sin självständiga fordonsutveckling och att projekt flyttas till Kina.
Håkan Samuelsson bekräftade sedan djupare samarbete och samordning med Geely.
I våras aviserades att 2000 tjänstemän och utvecklare i Göteborg ska bort.
Fler kan inte uteslutas.
Läs mer: Volvos personalchef: "Vi ser ljust på vår framtid" Volvo Cars varslar 3 000 anställda EX90 – Volvos bästa bil och stora fiaskoprojekt
